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黄金实物需求升温 供应却面临挑战将支撑金价

美国劳工部发布2月非农就业报告,就业增长数据明显不及预期,2月新增非农就业人数仅2万,较前一个月大幅缩水,创17个月新低。受到美元指数回落的影响,黄金出现明显的反弹结构。目前,全球股市处于回落阶段,政治局势动荡,避险情绪油然而生,黄金仍然有机会重返升势。
基本面:

上周五,美国劳工部发布2月非农就业报告,就业增长数据明显不及预期,2月新增非农就业人数仅2万,较前一个月大幅缩水,创17个月新低。受到疲软数据的影响,美元指数出现明显的回落,投资者再次开始担心美国经济的放缓,以及全球经济前景的黯淡。

技术面:
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美元指数日图级别来看,美指在连续上涨过后出现了明显的涨多的回调动作。从K线的形态来看,出现高位的空头母子形态,虽然形态有转空的迹象,但是,长阳中值仍然没有被跌破,表明多方有守。同时,K线仍然在5天线上方运行,表明行情依旧处于多头强势格局,包括均线系统依然维持向上,多方形态未变。狮子金融认为,短线指标出现背离,行情出现技术性回调,但是行情仍然在多方控盘中,调整结束之后,依然有向上的机会。

黄金:


基本面:

受到美元指数回落的影响,黄金出现明显的反弹结构。同时,欧洲央行宣布下调经济预测,以及美国非农新增人数的大幅低于预期,让投资者再次担忧全球经济的方法,助推了黄金的买盘。目前,全球股市处于回落阶段,政治局势动荡,避险情绪油然而生,黄金仍然有机会重返升势。

技术面:
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从黄金的日图级别来看,黄金在连续下跌过后,出现了震荡走涨格局,从K线的形态来看,已经出现晨星弃婴格局,表明多方力量再次浮现。如果后市能出现长阳的确认线,将更加证明行情即将走涨。目前KD已经在20附近形成黄金交叉,表明行情有向上反弹的动能。狮子金融认为,目前多方形态已经出现,但是还没有得到确认,应观望或谨慎做多。

随着黄金价格的上涨,金在供应端貌似面临巨大挑战。地球上金的总资源量,大约为48亿吨,但99.7%的金,深藏于地核与地幔中,金在地壳中的丰度值很低,是贵金属中丰度值最低的,因此,全球金资源总体是相对稀缺的。但近10年来黄金的储量却没有明显的增加,并且这几年还出现了下滑的趋势。

而金的需求却在稳中增长。黄金首饰是黄金年需求量的最大来源。其中2014年占比能达到70%,虽然近两年有所下降,但仍占总需求的一半。其次,投资需求一直是金消费最大的增长来源,自1987年以来,全球投资领域黄金需求增长了239%。投资需求将为未来黄金消费的增长提供强有力的支撑。而且,各国央行增储黄金也使得黄金的消费进一步增长。


印度是全球仅次于中国的第二大黄金需求国,近期该国黄金需求出现增长。上周印度国内金价回到升水状态,这是三个多月以来的第一次。数据显示,上周印度国内金价有1美元/盎司的升水,而此前一周则有2美元/盎司的贴水。

目前印度黄金需求强劲,此前金价回落给了金饰商囤货的机会。一些金饰商也表示,如果黄金价格维持在目前水平,那么将会持续推动黄金需求。

此外,中国大陆黄金需求在上周也有改善,金价升水从前一周的8至11美元/盎司上升至9至13美元/盎司。由于3月8日妇女节的原因,当周中国金饰需求比平常要好一些。

不过由于春节期间的强劲需求还未被完全消化,目前的需求仍然受到影响。在亚洲其它地区,新加坡金价升水基本维持不变,中国香港地区的升水也维持在50美分至1.3美元/盎司水平。

技术分析:黄金价格自上周四触及的1280.10低点强势反弹,使得短周期重新进入上升阶段,但4-5月的中期前景依然看跌


黄金中期周期处于或迈入正常的顶部区间,这也意味着进入春季中后期之前金价可能出现明显的修正,不过,在此过程中预计金价不会直线下跌,而是会伴随常规的逆势反弹。

就短周期而言,金价正处在或迈入正常的底部区间,价格(2019年4月合约)在1292上方反弹走高,这是小周期已经见底的最佳迹象。因此,金价短期内有望回升至20天移动均线或更高的水平,上方阻力见斐波那契50-78%回调位构成的区间1314-1334。

中期来看,34天、72天和154天周期已经在1349.80附近(2019年4月合约)见顶,接近1355的关键阻力位。自那以后金价反转走低,这是中周期高点已经形成的最佳迹象。有鉴于此,金价当前的下行趋势可能会持续4月或5月。

价格方面,根据Curry的周期和均线规则,金价有可能会跌至154天均线或更低水平,但这要等到当前短周期上行趋势结束后,即金价或将先上探10天和20天均线。

时间点方面,4月或5月可能是154天周期形成理想底部的时点,届时金价下行趋势有望止步。如果预测正确,新一轮中期上升趋势预计会持续到夏季月份,然后在夏末之前再次掉头南下。

总而言之,黄金市场短线处于逆势反弹阶段,但至4月或5月的中期前景仍偏下行,金价最终可能会跌至154日均线,之后形成次要底部并展开反弹,直至夏季中期,随后在夏末或初秋之前重新转